Podle analýzy Bloombergu je česká koruna nejvíce nadhodnocenou měnou. A to o 11 procent. Au!
Problém této analýzy je, že model vychází z modelu Mezinárodního měnového fondu, který je založen na analýze platební bilance. A naše platební bilance v několika posledních letech byla ovlivněna velkým přílivem spekulativního kapitálu. Ten k nám přitekl v očekávání posílení koruny po zrušení kurzového závazku. Navíc věděl, že ČNB jim neprodá díky intervencím korunu dráž než 27 CZK/EUR. Proč si investoři mysleli, že by koruna měla posílit? Ti méně hloubaví protože Švýcarská měna také přece posílila po exitu z kurzového závazku. Ti chytřejší protože vědí, že koruna je naopak podhodnocena. Tím důvodem je dlouhodobý trend posilování koruny, která je svázán s reálnou konvergencí české ekonomiky k EU.
A tato konvergence v posledních letech zesílila. Během několika málo let se HDP na obyvatele posunul z cca 75% průměru EMU na 83 procent. Kurz to ovšem nereflektoval, a to právě díky kurzovému závazku ČNB. Ano, vyšší inflace u nás, než v EMU, by mohla také posílit reálný kurz. Ale ČNB není moc ochotná dlouhodobě nadstřelovat svůj inflační cíl. No, a když máme spolu s EMU stejný inflační cíl, tak nezbývá, aby koruna posilovala. Takže koruna není nadhodnocena, ale podhodnocena.
Brexit update: „Chaos není propast. Chaos je žebřík.“ říkával s oblibou nebožtík lord Baelish. Boris Jonhson si podobně řekl, že je potřeba se chaosem nenechat strhnout do propasti a naopak jej využít. A tak také rezignoval ze své pozice ministra zahraničních věcí v britské vládě.
Devět měsíců od odchodu UK z EU a patnáct týdnů před podpisem dohody UK s EU (pak je potřeba, aby dohodu schválili jednotlivé členské státy) je britská vláda v rozkladu. EU reaguje rozpačitě: šéf Komise Juncker si ve své slabší chvilce dělal z problémů legraci, předseda Evropské rady Tusk se zase ptal, zda s Davisem (rezignovaným ministrem pro odhod z EU) neodchází i idea samotného Brexitu. May bojuje o udržení své vlády, nicméně její pozice se čím dál více oslabuje.
Když už jsme u té politiky. Už otřepanou se stala fráze jednoho českého politika, že „a kdyby tady spadli marťani, tak je budu schvalovat (zákony) třeba s marťany, budou-li členy Poslanecké sněmovny!“ Ti se asi zalekli, protože počet nahlášených UFO dramaticky propadl.
Začala Tour de France, takže je potřeba přijít s nějakým užitečným grafem.
Pánové, si to ráno pořádně rozmyslete: "men who kissed their wives before leaving for work lived, on average, five years longer, earning 20 to 30 percent more than peers who left without a peck good-bye. The researchers also reported that not kissing one's wife before leaving in the morning increased the possibility of a car accident by 50 percent. " Mimochodem, zdroj mlčí, jak ženy mohou zvýšit výdělek o 20-30 procent. A nebo zde máme vysvětlení mzdové nerovnosti? :-) #korelacevskauzalita
Kdo patří mezi stovku nejhodnotnějších značek na světě?
Bonus: V Brně se hraje nová úniková hra. Zatím není známo, že by se ze štatlu někdo dostal ven.
Komentáře
Okomentovat