Když nemůžeš, tak přidej!

Když nemůžeš, tak přidej

Produktivita práce v USA ve druhém čtvrtletí poklesla o půl procenta. Pětiletý průměr je na více než padesátiletém minimu. 

Už dříve šéfka Fedu řekla, že slabý růst produktivity je rizikem dolů pro ekonomický výhled. Tato hádanka nedává spát ekonomům: firmy najímají zaměstnance, míra nezaměstnanosti zpět na předkrizových úrovních. A na druhé straně máme nemastný neslaný růst ekonomiky, čemuž pak odpovídá i slabý růst produktivity.

Možných důvodů tohoto rozkolu je mnoho. Za prvé, vždy může svést vinu na staťák, že špatně měří produktivitu. Rostoucí podíl služeb znesnadňuje měření produktivity: například jak změřit přidanou hodnotu tohoto restartu?  Dále tady máme sdílenou ekonomiku, ekonomiku věcí „zdarma“ jako wikipedie. Nemluvě o globalizaci, kdy je pro statistické úřady správně určit jaká část výroby proběhla v dané zemi a jaká část v dalších dvaceti tří zemích dodavatelů. 

Každopádně nízká produktivita stojí za nižším růstem mezd, než by odpovídalo „normální“ situaci. Ano, růst mezd se postupně zrychluje, ale pokud by byla minulost vodítkem, tak by v USA rostly mzdy ne o 2,6%, ale o 3-3,5%. 

Nejde jen o problém USA, ale i dalších vyspělých ekonomik. Včetně ČR, kde se centrální banka společně s odbory rozčiluje, jak to že mzdy nerostou už rok dva o pět/šest procent. 

Jedlíci, pomáhejte centrální bance

Česká inflace poskočila z 0,1% na 0,5% meziročně. Ceny potravin umazaly velkou část odchylky od vývoje na západ od nás. 

Očekáváme, že inflace se bude váhavě přibližovat k jednomu procentu na konci roku díky tomu, jak z ní budou postupně vypadávat efekty nízké ceny ropy.  Ke dvěma procentům by se měla došplhat v polovině příštího roku.

Samozřejmě, že to bez růstu inflace v EMU nepůjde. Je dobré připomenout, že při stanovení svého inflačního cíle na dvou procentech předpokládala ČNB, že její kolegyně ECB bude schopna dosahovat svého inflačního cíle. 

Letem světem

Státy EU se shodly, že Španělsko a Portugalsko nebude potrestáno za překročení deficitu veřejných financí. A dala jim nové termíny na splnění. Největší potlesk musí znít z Frankfurtu, kde ECB neustále opakuje, že bez větší podpory fiskálu oživení ekonomik EMU jen tak nedorazí.

ZEW zveřejnil výsledky svých stress testů, které jedou na metodologii amerického Fedu. Podle EBA chybí bankám 5,6 mld. EUR kapitálu. Podle přístupu ZEW je to naopak 123 mld. EUR, nejvíce pak Deutsche Bank (19 mld.), Societe Generale (13 mld.) a BPN Paribas (10 mld. EUR).

  

    

Kosiner si zavolal notáře, že prý bude dělat testament.

"Každému dobročinnému spolku odkazuji po sto tisíci korun, a každý synovec a neteř ať dostane pět set tisíc korun."

"Což jste tak bohat?" ptá se notář.

"To ne, ale ať se vidí, že mám dobrou vůli."

Zde nám můžete napsat dotaz, komentář, (v)tip. Díky!